何志成《外汇、黄金理财俱乐部》

中国股市在2008年仍然充满变数

                                      

在经过2006——2007年的大牛市之后，今年股市的基本面是好还是坏？各类人士看法不一。但可以肯定的是，象过去两年的大牛市，人人赚钱，什么时候进场什么时候都赚的情形再也难见。更有一部分人认为，多种因素的综合作用使今年股市的调整充满变数。一是今年从紧的货币政策将会如何落实？以何种力度落实？什么时候落实？这到现在还是未定之数。从紧的货币政策对于各个行业带来的影响，还要具体分析，什么股票会大幅度下跌，大多数股票是否都受影响，这也要看。二是今年通货膨胀因素的发展到底是先上后下，还是一路高走，这个问题专家意见分歧。中央现在已经高调摆明了今年的重点工作就是治理通胀，但如何治理？股市和房市会不会大幅度地下跌，下跌后各路人马是否受不了。这也是变数。当然，还有人民币升值因素，为了对抗通货膨胀，央行已经不情愿地加大了汇率调整幅度，但是，今年能够长多少，是否会大幅调整？也是变数。可以肯定的是，如果今年通胀持续微幅地上长，流动性过剩局面持续，股市和房市的泡沫将难以打压，仍然会出现压一下就反弹的局面。三是奥运因素。很多人将今年的北京奥运会作为中国经济变化的分界线，认为股市也会以此为界出现变化。市场是不可测的，当大多数人认同某种“规律”时，这些所谓的规律也会变。一个浅显的道理是：市场总让大多数人出忽意料才是规律。现在，的确有相当大牌的分析师包括谢国忠在内都在预期奥运会后的股市会下跌，这一变数不能不让人关注。四是“大小非”解禁因素。根据WIND资讯的数据，按最新价格计算，2008年“大小非”解禁规模将达到16517.4亿元市值，较2007年的9259.73亿元增长近80%。如果按解禁股数计算，今年为764.21亿股，2007年为557.20亿股，增长率不到40%。不过，很多分析师认为，“大小非”几年来解禁股的累积效应，将对下半年的市场带来前所未有的压力。但由于前两年处在市场整体向上重估阶段，市场资金充裕，解禁数量较少，影响不大；但现在资金开始趋紧，很多获利丰厚的非控股股东卖出意愿会更强烈。因此有机构认为，下半年市场面临的压力将会较大。

【作者: hezhicheng2005】【访问统计:】【2008年01月8日 星期二 16:12】【注册】【打印】